日前，《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》(簡稱新“國九條”)發(fā)布。這是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，國務院發(fā)布的又一版“國九條”。
嚴把“上市關”和“退市關”
“嚴把上市關”方面，新“國九條”要求提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標準，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價標準；進一步壓實發(fā)行人第一責任和中介機構“看門人”責任；強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，整治高價超募、抱團壓價等市場亂象等。
“嚴格強制退市”方面，要求收緊財務類退市指標；加大對“借殼上市”的監(jiān)管力度，精準打擊各類違規(guī)“保殼”行為；健全退市過程中的投資者賠償救濟機制，對重大違法退市負有責任的控股股東、實際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失。
推動證券基金機構高質量發(fā)展
新“國九條”要求推動證券基金機構高質量發(fā)展，積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化。
其中明確提出，支持頭部機構通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力，鼓勵中小機構差異化發(fā)展、特色化經營；完善與經營績效、業(yè)務性質、貢獻水平、合規(guī)風控、社會文化相適應的證券基金行業(yè)薪酬管理制度；建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽管理機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣。
增強資本市場內在穩(wěn)定性
新“國九條”要求促進市場平穩(wěn)運行，加強交易監(jiān)管，健全預期管理機制。
其中明確提出，集中整治私募基金領域突出風險隱患；完善市場化法治化多元化的債券違約風險處置機制；加強對高頻量化交易監(jiān)管；強化底線思維，完善極端情形的應對措施。嚴肅查處操縱市場惡意做空等違法違規(guī)行為，強化震懾警示；建立重大政策信息發(fā)布協調機制。
持續(xù)壯大長期投資力量
在推動中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量方面，新“國九條”提出要建立培育長期投資的市場生態(tài)，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系；大力發(fā)展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比；建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發(fā)展；鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權益投資規(guī)模。
圖片來源|東西南北雜志社
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